Descripción

ENRON fue creada en 1985 tras la unión de los dos operadores de gas Houston Natural Gas e InterNorth, la evolución de desregulación de la industria del gas natural en los EEUU le posibilitó convertirse en una enorme empresa global en la distribución de energía. Las actividades de la empresa se enfocaban en la explotación de recursos petrolíferos, de gas, en la distribución de energía e incluso estaba realizando exploraciones en el sector de servicios sanitarios y fibra óptica. En aquellos tiempos Enron era considerado el mayor distribuidor y comercializador de toda Norteamérica y Europa.ENRON empezó su crecimiento con la idea de su presidente Kenneth Lay, quien pensó que no era necesario ser propietario de centrales eléctricas para vender energía, entonces la compañía empezó a poner en contacto a compradores y vendedores energéticos siendo un intermediario. Fue así como nació en 1999 ENRON Online, sistema informático que facilitaba la compraventa de energía por Internet y que llegó a tener más de mil operaciones por día. Esto la consideró como una de las siete mayores empresas estadounidenses por la revista Fortune. De esta manera pasó a ser una de las mayores comercializadoras de gas del mundo. La clave del éxito fue la desregulación que permitió vender el gas como si fuera un “commodity”, tal como cualquier producto. ENRON negociaba en 40 países y empleaba a 21.000 personas. Además, ganó diversos reconocimientos en el 2000 como “Compañía de Energía del Año”, “mejor y exitosa decisión de inversión”, la más creativa en el período 1996 – 2001, por sus innovaciones, por la apertura de los mercados de potencia y gas de Alemania, la invención de un almacén global virtual de gas y ser la más grande en comercialización de energía online. La supremacía de ENRON se originó no solamente por su desempeño en el mercado energético mundial sino porque el presidente Bush consultaba a su presidente ejecutivo, Kenneth Lay, como asesor en energía. Su reconocimiento influyó para que captara millones de inversores en todo Estados Unidos. Adicionalmente, se hizo notoria aplicando el estilo de Wall Street a estos mercados tradicionalmente dormidos.Su estrategia fue considerar “commodities”, que podían ser comprados, vendidos y almacenadas tal como se hace con las acciones y los bonos. Esto hizo que ENRON sea una de las compañías de energía más grandes del mundo, con ventas que superaron los 100 billones de dólares.

ÁREAS DE NEGOCIO DE ENRON:

ENRON Wholesale Services

ENRON proveía un servicio de logística de ventas al por mayor que une el espacio entre proveedores satisfechos y la última milla de distribuidores .Se estableció un centro de

negocios de ventas al por mayor tanto en gas natural y energía en Norte América y Europa,

donde ENRON, ha sido líder en el mercado durante todo este tiempo. La división de esta Corporación incluye las áreas de marketing, comercialización al por mayor de gas (commodities) y administración financiera y de riesgo. Forman parte cinco unidades de negocio: ENRON Americas, ENRON Europa, ENRON Global Markets y Enron Net Works.

ENRON Energy Services

Se basa en la comercialización al por menor, la cual provee de soluciones integrales

de energía y comercialización de soluciones de servicio e industriales a nivel mundial, en el área de energía. ENRONOnline era un acelerador hacia el interior de todo su negocio. Sus tarifas de crecimiento estaban incrementándose en áreas tales como: metales, productos madereros, condiciones climáticas y petróleo. ENRONOnline expandió el alcance de su mercado, acelerando la actividad del negocio y facilitando la escala del mismo más allá de las expectativas. Con ENRONOnline, se había alcanzado un gran número de clientes cada vez más rápido y al costo más bajo de la historia.

ENRON Global Services

Es la división más nueva de la Corporación, contaba con un portal de internet de Energía Eléctrica más grande del mundo, que permite intermediar la comercialización de gas y energía; se encarga también de las operaciones de distribución. ENRON Broadband Services es el nombre de la empresa que busca profundizar la intermediación, se brinda  la conexión de red de trabajo– proveyendo switches, redes de trabajo inteligente y herramientas de intermediación para facilitar un eficiente intercambio de capacidad entre redes de trabajo independientes.

DATOS RELEVANTES DE LA HISTORIA 

El principio de la caída de Enron

A medida que pasaba el tiempo la situación interna se agudizaba y estaba cerca el momento en el cual ya no se podría ocultar más la realidad contable y financiera de la corporación. Existen distintos hechos que demuestran claramente las jugadas que hicieron los directivos de Enron. Entre ellas y quizá la más representativa fue la compra de centrales hidroeléctricas en las cosas nigerianas a finales del siglo XX. Merry Lynch, dirigente de Enron, fue premiado con 200 millones de dólares por llevar a cabo dicho proyecto, recibiendo como bonificación 15 veces más del valor de la inversión realizada. Claro ejemplo de cómo los ejecutivos auto recompensaban su esfuerzo. Esto fue enmascarado como un préstamo por la parte de la compañía, con lo cual se podía reflejar un supuesto pasivo, como un activo. Gracias a dichas recompensas al “esfuerzo” de sus ejecutivos, Enron quedo frágil en el 2000 frente a compañías eléctricas de distintos Estados, principalmente de California, con los cuales tenía obligaciones de cientos de millones de dólares. Sin embargo, este solo fue el inicio del final de Enron. 

En el año 2000 Enron mostraba dentro de su Balance millonarias cifras en cuanto al valor de sus activos y sus instrumentos derivados, excelentes cifras en cuanto al valor de su capital humano y en la Bolsa de Valores de Nueva York sus acciones eran las más cotizadas. Sin embargo, fueron estas últimas lo más valioso que conservaba Enron. Cada vez que Enron necesitaba comprar una nueva compañía, premiar con bonos millonarios a sus altos funcionarios o pagar sus deudas simplemente tenía que emitir nuevas acciones. Esto permitía salvar su balance general y cubrir el déficit en el cual se encontraba. A esto se le agrega el apoyo que brindo a George Bush en su campaña presidencial, quien llegaría al poder. En este punto, todo parecía que Enron tendría un futuro brillante para quien veía la compañía desde afuera. Sin embargo, el último día del año 2000 las acciones de la empresa se echaron para atrás disminuyendo en un 10%, pero la cifra de 83.13 dólares la seguía manteniendo como una compañía con altas expectativas de crecimiento y altamente rentable. Por otro lado, recibió premio en ese mismo año a “La empresa más innovadora de América” y “La empresa más exitosa para la inversión”. 

Parecía que Enron era imparable, sin embargo, en el 2001, dentro de la compañía se formaban altercados sobre la crisis, si bien es cierto estos altercados y especies de debate se daban clandestinamente y secretamente entre los altos cargos de Enron, implicados en esta crisis Las Entidades de propósito especial (Especies de sociedades creadas por Enron para un propósito determinado y se establecían por un periodo corto de tiempo, servían también para pedir préstamos, pues no presentaban deudas, ya que los activos eran de traspasados desde Enron, pero no los pasivos. Esto representaba tasas de interés bajas y grandes líneas de crédito)  y los disfraces de sus pasivos en activos se estaban tornando incontrolables. Cada movimiento de Enron estaba directamente vinculada a las Entidades de propósito especial, así que si Enron se veía en problemas estos también caerían secuencialmente. En cuanto a los pasivos, ya no se podía seguir escondiendo las deudas por la presión pública de saber que estaba sucediendo dentro de su flujo y su balance, así como la extraña relación que estos presentaban trimestralmente en sus informes. Esto cada vez más demostraba que no se podía ocultar la verdad y que se acercaba como se dijo anteriormente, el principio de la caida de Enron.

La crisis 

El 12 de febrero del 2001 Jeffrey Skilling es elegido CEO de Enron. Por estas fechas Enron presentaba problemas de liquidez y parecía que no duraría mucho tiempo sosteniéndose por sí sola por su falta de insolvencia. Sus acciones cayeron esa misma temporada de 90 a 70 dólares. Esto dejo al descubierto el riesgo que Enron empezaba a representar. Para poder generar algún ingreso de dinero a la empresa, se da marcha a un plan secreto llevado a cabo por sus ejecutivos llamado el “Proyecto Verano”. Este consistía en vender parte de sus activos en mano de sus las Entidades con propósito especial por 7mil millones de dólares a inversionistas asiáticos, sin embargo, esto no se concretó lo cual puso en un mayor problema a la compañía.

Los accionistas empezaron a cuestionar, en la Bolsa de Valores la gente se preguntaba sobre la incoherencia entre el balance general de Enron y su flujo de efectivo. Nadie entendía de donde salía el dinero que Enron ganaba y mucho menos como lo ganaba. Una periodista el 5 de marzo del 2001, Bethany McLean, escribo un artículo llamado “Enron sobrevalorada”, en el cual se cuestionaba las acciones de la compañía y se recopilaba las mortificadas declaraciones de muchos inversionistas. Ella saco a la luz informes en los cuales se hacía aviso de operaciones un tanto sospechosas y estados financieros irregulares acompañados de una insolvencia y deuda cuestionable. Asimismo, Enron presento problemas en los distintos negocios, pues ya no parecía rentable porque al parecer se habían metido en una burbuja de la cual no podían salir, hecho del cual los inversionistas hicieron aviso a la compañía. 

En agosto del 2001 Skilling renuncia al cargo de CEO de Enron y asume el cargo Kenneth Lay.  La rápida renuncia al cargo por parte de Jeffrey Skilling y la baja de sus acción a 40.25 dólares fueron claros signos para los inversionistas de que se venía caer el gigante energético. Lo que aumento la crisis fue que un comunicado por parte de una ejecutiva de Enron llego a manos de Lay en el cual se explicaba los fraudes contables que se cometían y la situación financiera de la empresa sugiriendo se haga una auditoría externa de manera transparente. Kenneth Lay hizo caso omiso a las recomendaciones de una auditoría externa de manera imparcial, sin embargo, llevo a cabo una “investigación” sobre lo sucedido. Este comunicado llego a manos de muchos trabajadores de Enron y a ciertas personas ajenas a la compañía con lo cual se hizo pública la crisis en la que estaba sumergiendo la corporación. La compañía tuvo que vender ciertos negocios que poseía y participaciones en negocios que presentaba en la India, entre otros.

La quiebra y la última etapa de Enron

Posteriormente a la auditoria, se arrojan resultados de que las compañías Entidades con propósito especial representan mil millones de dólares en activos de manera incorrecta en el balance de Enron, pues se estaba contando doblemente los activos de Enron, por lo cual este supuesto error debía ser corregido de inmediato. Esto se traduce en que Enron al corregir este error, corregiría mil millones de dólares menos en activos. En octubre del 2001 la compañía anuncia que se presentaron “ciertos errores” al llevar a cabo la contabilidad y que serian corregidos, con esto quedo a la luz perdidas sustanciales que por primera vez en cuatro años se registraba.  En ese mismo mes las acciones de Enron se redujeron a un poco mas de 16 dólares, con lo cual se tomo la decisión de destituir a su director financiero, Andy Fastow. Kenneth Lay, su directo, en un acto de solidaridad con los accionistas que habían perdido cuantiosas cantidades hizo público un aviso de que lograría restituir la confianza en las inversiones en Enron y pedía a sus inversores que mantengan la calma. Esto solo fue maquillar la caída y no tuvo el efecto que se esperaba, pues Enron tuvo que terminar comprando sus acciones para calmar las corrientes en contra. Sin embargo, a finales de ese mes se inicio una investigación llevada a cabo por el consejo de Directores de Enron. Lay tuvo que anunciar una perdida trimestral de 618 millones de dólares. El 20 de noviembre de ese mismo año, Enron presentaba una cotización en bolsa de 7 dólares por acción. Las calificadoras de riesgo colocaron a Enron a nivel “basura”. La compañía ya no tenía dinero para seguir con la marcha de sus negocios y pagar sus deudas. Ochos días después, por la mañana, se anuncia que las acciones de Enron llegaron a cotizar en 0.61 dólares. Es así, que después que el 30 de noviembre sus operaciones en Europa se declararan en quiebra, Enron el 2 de diciembre del 2001 se proclama oficialmente en la bancarrota. Con eso 20 mil empleados perdieron sus ahorros y los accionistas perdieron cerca de 74 mil millones de dólares. Muchas empresas perdieron alrededor de 64 mil millones de dólares por las deudas que Enron tenia con ellos. Asimismo, crea un desequilibrio financiero en países como Argentina, México y Europa Occidental. Significo el despido de miles de puesto de trabajo. En enero del 2002 se inicia un proceso criminal en contra de Enron, dos semanas después Enron despide a Andersen junto a los auditores externos de la compañía, culpándolos de sus fallas contables. El 01 de febrero del 2002, se concluye que altos mandos de Enron se habían enriquecido de manera ilícita a costas de Enron y sus accionistas.